美国国债“外冷内热”,中国市场跌落到时隔2年低

科技前沿 2019-06-19 14:38:39 81
        据6月18日凌晨美国财政部发布的最新国际资本流动报告(TIC)显示,中国3月份减少了104亿美元,4月份再次减少75亿美元美国国债,美国国债持有规模为11130亿美元,创过去两年最低记录。
        值得注意的是,此次中国美国国债规模远远超过了4月份中国外汇储备提前的幅度。
美国国债“外冷内热”,中国市场跌落到时隔2年低点
        过去半年,在中国的外汇储备中,黄金的本金持续增加。美国对冲基金经理分析了21世纪的经济报道记者。究其原因,目前中国等新兴市场国家黄金资产外汇储备的比例不到10%,远低于发达国家的60%以上的比重。因此,在美元占全球外汇储备比重下降的环境下,这些新兴市场的国家将大量的美国债转换为黄金资产,推动外汇储备资产结构的多元化分散风险。
        根据TIC数据,4月的海外中央银行减少了400亿美元以上的美国债券的头寸,不过,意味着尽管相比3月的1700亿美元的减少额上月减少,海外中央银行7个月连续减少了美国债。
        4月除了中国,日本和巴西等持有美国国债的国家也大幅度减少了持有美国国债。
        作为美国债券的第二持有国,当月日本卖出141亿美元的美国债,将美国债券的持有规模降低到1.064万亿美元。第三个美国债券持有国巴西卖掉了50亿美元的美国债券,持有规模下降到3067亿美元。
        在荷兰合作银行的新兴市场外汇策略师Piotr Matys,许多国家央行将美国债券“不期而遇地相同”下调,是由于美国经济衰退风险的增加,美联储加速了加息步伐,使一部分美债的头寸“投资收益的保留”不得不…。
        究其原因,一旦美联储如市场预期在年内降息2-3次,美国国债收益率一定会随之暴跌,导致这些国家外汇储备中的美债投资组合收益率难以达到预期。
        自4月以来,10年间美国国债收益率持续下降2.1%,美联储预期利率上升给美国债券投资组合的收益带来了冲击。这些国家提前出卖了。他指出了。
        记者,华尔街基金经理知道这些国家中央银行正在投资“放弃债务的股票”。今年第一季度的美国股市无视众多投资银行的“警告”持续上升,许多美国大型资本管理机构在4月份追加了美国股份,提高了自己的业绩。许多国家央行外汇储备金的一部分由于委托上述美国大资产管理机关进行投资管理,他们不排除放弃债务投资股份,间接将这些国家的外汇储备资金从美债转移到美债。导致转为股票。
        据TIC数据显示,4月份美国净长期投资组合证券资金流入469亿美元。
        但是,随着5月美国股价暴跌,美国经济衰退的风险急剧增加,这种抛弃债务的投资动向基本打上了休止符。上述美国对冲基金经理对记者表示,目前美国一些大型资产管理机构正在考虑美联储的加息步伐,将大量资金从美国转向新兴市场。
        在Piotr Matys上,海外央行连续7个月出售美国国债,而且与美元的全球外汇储备比率持续下降也有密切的关系。
        自2000年以来,世界外汇储备比达到72%后,这个数值一直呈下跌趋势。他明确了。究其原因,一个越来越多的新兴市场国家央行对资本越境流动的管理能力持续加强,不需要巨额美元准备,预防1997年亚洲金融危机重演。拖延本国的外汇储备资产的损失。三、近年来,美国政府采取了强硬贸易政策,担心自身和美国贸易额和贸易顺差两方面的缩小。
        据国际货币基金(IMF)发布的最新数据显示,截至去年年底,在世界中央银行的外汇储备量中,美元的比例跌至61.7%。
        据最近欧洲央行发布的最新数据显示,截至去年年底,欧元占世界外汇储备比重20.7%,比2017年底的19.5%上升了1.2个百分点。
        21世纪的经济报道记者,去年以来,注意到日元,英镑,人民币等的货币资产提高了世界的外汇储备的比重。
        世界大资本管理机构亚洲太平洋地区的负责人向记者透露:“新兴国家的外汇储备多样化,是由于美国的扑克总统强行推行贸易政策而急速加速的。”涉足中央银行外汇储备的投资管理委托业务的多家大型资产管理机构最近准备将美元资产比例下调55%左右。由于世界贸易形势紧迫,美元在世界贸易投资结算系统中的市场份额将减少,世界美元的需求将减少,美国债券和美元资产的配置可能减少。
        “现在的金融市场特别让人在意的是,在海外的中央银行持续减少美国债券资产的压力下,谁来收取美国债的首金?”上述美国对冲基金经理对记者直言不讳。据他所知,目前美国债券的主要资本力,美联储,美国土地机构投资者,特别是5月美国经济数据的低迷导致美国经济衰退的风险急剧上升。美国债券市场出现了“外冷内热”的新局面。
        但是,他很担心。美国财政赤字相继更新,美国债券发行规模持续增长的情况下,美国国内机构投资者对美国债券配置的兴趣不会持续很久。
        这将给美联储的金融政策带来新的挑战,他说。